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【塑交所交易周评】原油暴跌引发担忧 塑料市场刚需采购

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2020-04-22 16:54:19

  

(2020年4月16日—2020年4月22日)

受新冠肺炎疫情影响,全球经济衰退风险升级,石油市场供应严重过剩,油价下行压力持续,本期国际油价暴跌,甚至出现历史罕见的负值。截至4月21日,WTI原油期货报10.01美金/桶,较上期下跌50.22%。国际油价大幅下行,引发市场担忧情绪升温,国内塑料类期市纷纷跟跌,塑料现货市场维持刚需采购,成交价格重心略有松动。PVC方面,社会库存仍处于历史高位,部分厂家有春检,进口料报盘增加,现货走势仍承压。聚烯烃方面,油价暴跌引发成本支撑减弱,终端塑料制品需求不旺,供需矛盾突出。本期广东塑料交易所电子盘行情窄幅整理,交易商谨慎交投。截至期末收盘,塑交所·中国塑料价格指数报1091.24点。塑料基本面仍趋弱,市场供需矛盾突出,商家观望心态浓厚。全球疫情仍未结束,市场需求难有改善,预计下期塑料行情延续整理格局。

PVC:本期塑交所PVC行情窄幅整理。国际油价大跌,引发成本支撑下降的忧虑,加之部分需求被提前透支,成交氛围转淡,本期现货市场小幅下跌。截至期末,华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为5270-5400元(吨价,下同)。从基本面来看,新增检修企业减少,加之前期检修的企业陆续重启,行业开工率小幅提升,国内市场货源供应充足。与此同时,进口料报盘增加,但多为远期货源,考虑船期,6、7月份进口货源将集中到货,从而加大国内市场的供应压力。需求方面,下游企业开工变化不大,整体仍低于去年同期。其中,大型企业开工6至8成左右;中小企业开工较低。国际油价大跌,下游存看跌预期,多刚需采购为主,现货成交欠佳。库存方面,因前期检修企业较多,国内产量有所减少,PVC社会库存小幅下降,但仍处在历史高位,现货走势持续承压。总体来看,基本面依旧偏弱,PVC走势易跌难涨,预计下期PVC行情将弱势整理。

PP: 本期塑交所PP行情弱势震荡。现货价格弱势下行,全国均价自7600元附近一路下跌至7033元位置,整体跌幅较大。目前全国市场拉丝主流价格在6800-7300元。PP期货本期冲高大幅回落,受原料端价格下跌影响,石化企业报价也大幅下调,此举引发场内恐慌情绪,下游纷纷离场持币观望,成交频率持续下降,贸易商也多跟跌出货。国际原油市场上,全球原油空余存储空间严重不足,美国内陆产出的石油难以外运交割,加之场内对于原油供应过剩的担忧引发了多头踩踏出逃,本期原油价格大幅暴跌,其中WTI原油5月合约创历史跌至-37.63美金/桶左右。国内PP情况上,原油价格持续大幅暴跌,甚至WTI的5月合约达到历史性的负值,此种情况彻底动摇石化企业挺价信心,出厂价格纷纷大幅下调,PP走势的底部支撑非常薄弱。同时,贸易商信心受损严重,而国外低价货源大量进口冲击国内价格,下游采购成本进一步下降,国产商家难有挺价操作,多数亏损出货,令PP走势弱势下行幅度加快。综上所述,预计下期PP行情将以弱势震荡为主。

LLDPE:本期塑交所LLDPE行情弱势整理。现货价格持续下跌,全国均价自6617元高位持续跳水至6117元位置,目前全国市场LLDPE主流价格在5900-6400元区间内,整体价格跌幅较大。线性期货大幅下跌影响场内交投气氛,加之石化企业报价一再下调,场内交投乏力,贸易商信心不足,报价主动小幅让利。但下游采购积极性并未有所提升,成交仍过于低迷。国际石油情况上,受国际原油存储空间日渐不足的影响,欧美原油期货持续下跌。美国内陆交割原油难以外运成为油价大跌的“导火索”,最终形成自1983年纽交所开市以来第一次原油负值收盘的情况。国内煤炭情况上,煤炭价格持续下行导致生产企业亏损加大,虽然经历供给侧改革产出小幅收紧,但动力煤需求持续走弱,从而令煤价维持弱势。国内LLDPE情况上,原料端以及期货双双大幅下跌,加之上游库存水平过高,石化企业挺价意向不足,多持续下调出厂价,供应端支撑力度不足导致LLDPE走势维持弱势。加之高端进口料大幅降价销售冲击国内通用料市场,而下游采购多偏低价,场内价格战频频,进一步拉低了LLDPE的价格。预计下期LLDPE行情弱势下行。

备注:期初为2020年4月16日开盘;期末为2020年4月22日收盘。

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:刘蕊茂
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